우리가 돈을 빌리거나 이자를 받기 위해 당연하게 찾아가는 곳은 은행입니다. 은행은 튼튼한 금고와 복잡한 심사 과정을 거쳐 우리의 자산을 관리하고 거래를 보증해 줍니다. 하지만 만약 은행이라는 중간 관리자 없이 사람과 사람이 직접 금융 거래를 할 수 있다면 어떨까요.
가상자산 시장에서는 이미 이런 일들이 매일 수십조 원 규모로 일어나고 있으며 우리는 이를 디파이라고 부릅니다. 처음 코인 투자를 시작하고 거래소에서 단순히 사고파는 것을 넘어섰다면 반드시 마주치게 되는 개념이 바로 이 디파이입니다. 오늘은 투자자의 관점에서 디파이가 도대체 무엇이고 어떤 기회와 위험이 공존하는지 쉽고 논리적으로 파헤쳐 보겠습니다.
- 디파이의 진짜 의미와 스마트 컨트랙트
디파이는 탈중앙화 금융을 뜻하는 영문 Decentralized Finance의 줄임말입니다. 쉽게 말해 우리가 흔히 쓰는 거래소나 시중 은행처럼 중앙에서 모든 것을 통제하고 책임지는 주체 없이 블록체인 네트워크 위에서 돌아가는 금융 서비스를 의미합니다.
여기서 초보 투자자들은 심사하는 사람도 없고 보증을 서주는 기관도 없는데 어떻게 낯선 사람과 금융 거래를 믿고 할 수 있는지 의문을 가지게 됩니다. 그 비밀은 바로 스마트 컨트랙트라는 기술에 숨어 있습니다.
스마트 컨트랙트는 특정 조건이 충족되면 자동으로 계약이 실행되도록 만든 컴퓨터 코드입니다. 자판기에 천 원을 넣고 버튼을 누르면 무조건 콜라가 나오는 것처럼 사전에 합의된 규칙대로만 오차 없이 작동하기 때문에 중간에 사람이 개입할 필요가 전혀 없습니다.
- 디파이 시장에서 돈이 흐르는 세 가지 방식
디파이 생태계에는 전통 금융에서 할 수 있는 거의 모든 서비스가 존재하지만 투자자가 가장 흔하게 접하는 것은 크게 세 가지입니다.
첫 번째는 탈중앙화 거래소입니다. 누군가가 고객의 자산을 관리하는 중앙 거래소와 달리 사용자들의 개인 지갑을 직접 연결해 코인을 일대일로 맞교환하는 곳으로 유니스왑이 대표적입니다.
두 번째는 예치와 대출 서비스입니다. 내가 가진 가상자산을 시스템의 금고 역할을 하는 곳에 맡겨서 이자를 받거나 반대로 내 코인을 담보로 잡히고 다른 종류의 코인을 빌릴 수 있습니다.
세 번째는 이자 농사라는 독특한 투자 방식입니다. 새로운 디파이 서비스가 원활하게 돌아가려면 사용자들이 교환할 코인 물량이 많이 필요한데 이 물량을 내가 먼저 제공해 생태계 유지에 기여한 대가로 해당 서비스에서 발행하는 자체 코인을 이자로 보상받는 것을 말합니다.
- 디파이가 가진 치명적인 리스크
중개자가 없기 때문에 수수료가 상대적으로 저렴하고 전 세계 누구나 신용 등급에 따른 차별 없이 접근할 수 있다는 것은 디파이의 엄청난 장점입니다. 하지만 투자자 입장에서는 그 이면에 숨겨진 무서운 리스크를 반드시 짚고 넘어가야 합니다.
시중 은행은 내가 실수로 송금을 잘못하거나 비밀번호를 잃어버려도 본인 인증을 통해 복구할 수 있는 튼튼한 안전망이 있습니다. 하지만 디파이의 세계에서는 내 개인 지갑의 비밀번호를 잃어버리거나 해커의 피싱 사이트에 속아 권한을 넘겨주는 순간 자산을 영영 찾을 수 없으며 모든 책임은 온전히 나 자신에게 귀결됩니다.
또한 시스템을 굴리는 코드가 아무리 완벽해 보여도 천재적인 해커들이 코드의 빈틈을 찾아내 금고의 돈을 전부 빼가는 해킹 사고가 심심치 않게 발생한다는 점도 명심해야 합니다.
비트프레스 인사이트
디파이는 블록체인 기술이 만들어낸 금융의 새로운 개척지이며 중앙 기관의 통제를 벗어나 내 자산의 권한을 온전히 내가 쥐게 된다는 점에서 혁신적입니다. 하지만 높은 자유도에는 반드시 가혹한 책임이 따르기 마련입니다.
일반 은행이 주는 이자율 대신 디파이가 제시하는 두 자릿수의 높은 이율표 이면에는 코드 결함으로 인한 해킹 위험과 내가 보상으로 받은 코인의 가격이 폭락할 수 있는 시장 리스크가 함께 녹아 있습니다.
따라서 디파이 투자를 시작할 때는 절대 누군가의 말만 믿고 큰돈을 한 번에 넣지 말아야 합니다. 처음에는 잃어도 타격이 없는 아주 소액으로 개인 지갑을 만들고 직접 자산을 이동시켜 승인해 보는 경험 자체에 목적을 두시기를 권해드립니다. 결국 시장의 거대한 맥락을 이해하고 스스로 리스크를 통제할 수 있는 투자자만이 화려한 수익률에 눈멀지 않고 기술의 진짜 가치를 덜어낼 수 있습니다.
